   當(dāng)前，國內(nèi)鋼市的供需基本面依然較為疲弱，但是市場內(nèi)的積極因素已在逐步累積，市場心態(tài)也逐步有所好轉(zhuǎn)。五一小長假歸來，市場價格小幅調(diào)整，有漲有跌。月初由于節(jié)日期間鋼貿(mào)商、中小鋼廠資源有一定的積累，壓力有所增加，不利于價格上行。而從鐵礦石供應(yīng)方面來看，由于國際礦山巨頭擴張勢頭放緩、停產(chǎn)的高成本礦山越來越多，鐵礦石價格繼續(xù)深跌的可能性降低�？紤]到當(dāng)前鋼材價格超跌，反彈訴求強烈，下一步走勢估計在震蕩中會略有趨強的表現(xiàn)。筆者認(rèn)為，5月份鋼價上行的動力有以下幾個方面。
1.市場信心有所增強
據(jù)調(diào)查，4月底，鋼材綜合情緒指數(shù)明顯上升，尤其是螺紋鋼和熱軋板卷更是創(chuàng)下今年以來新高水平。這表明業(yè)內(nèi)對后市的信心增強，有利于提振鋼價。4月底，全國主要市場、多數(shù)品種現(xiàn)貨市場價格均略有反彈，這種狀況在沒有政策性利空的背景下仍有望延續(xù)。受近期政府政策利好頻出、降息預(yù)期加大等影響，期貨方面繼續(xù)走強，金融市場對遠(yuǎn)期市場信心加強，現(xiàn)貨商家市場信心也逐步回暖。因此，今年的鋼材價格不甘于“墊底”，總是在伺機上竄。
開年以來，市場斷斷續(xù)續(xù)經(jīng)歷了幾次上漲行情。如：北京市場Φ25mm HRB400E螺紋鋼3月9日跌倒全年*低點2150元后，開始反彈上沖，一路顛簸上沖到3月23日今年以來的*高點2520元，達(dá)到高位后，僅持續(xù)了一到兩日，市場即跌入下行通道；到4月13日螺紋鋼跌倒2220元后，小幅震蕩；4月20日，價格小漲20元；截至月底4月30日，價格溫和回升至2270元。
盡管第一季度各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面疲弱，經(jīng)濟下行壓力未減，但是進(jìn)入5月份以后，國內(nèi)宏觀政策層面仍將讓人期待，未來可能出臺的政策包括加快重點基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)、再次“降準(zhǔn)”增加流動性支持、鼓勵地方政府大量購買商品房作為保障房房源，等等。這些政策的出臺將在一定程度上穩(wěn)定和提振市場信心。
2.市場供應(yīng)壓力減輕
今年以來，按照《新環(huán)保法》要求，我國正在關(guān)停一些不合規(guī)的高爐、轉(zhuǎn)爐或者電爐等鋼鐵生產(chǎn)線，還有更多的低利潤和高污染的鋼廠正被要求停產(chǎn)整頓或升級改造。我國鋼鐵產(chǎn)量也因此出現(xiàn)下降。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，一季度我國粗鋼產(chǎn)量20010萬噸，同比下降1.7%。據(jù)統(tǒng)計，截至4月30日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量為699萬噸，比上月末降12%，比去年同期降22%；熱軋板卷庫存量為264萬噸，比上月末降2%，比去年同期降22%；冷軋板卷庫存量136萬噸，比上月末降1%，比去年同期降9%；中厚板庫存量為95萬噸，比上月末降3%，比去年同期降24%。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至4中旬末，全國重點鋼鐵企業(yè)庫存1667.6萬噸，旬環(huán)比增長1.3%。
3.需求進(jìn)一步好轉(zhuǎn)
雖然今年多數(shù)工地受資金的“約束”，但是隨著旺季的來臨，市場需求終究有所改善。據(jù)有關(guān)資料，3月空調(diào)廠家?guī)熹N比大幅回落，并創(chuàng)歷史同期新低，家電企業(yè)生產(chǎn)積極性大幅提高；汽車產(chǎn)銷也保持9%左右的增速；4月中下旬，一線城市房屋銷售明顯好轉(zhuǎn)，有望帶動地產(chǎn)投資和開發(fā)；隨著鐵路建設(shè)大規(guī)模投資的啟動，以及“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃的推進(jìn)，鋼材需求的增長將逐步釋放�！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)重點在基礎(chǔ)設(shè)施、互聯(lián)互通，全國各地擬建、在建基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.04萬億元人民幣，2015年拉動投資規(guī)模預(yù)計達(dá)到4000億元，相應(yīng)帶動鋼材消費可能新增1000萬噸。
4.原燃材料價格有反彈動力
鐵礦石在出現(xiàn)快速、大幅下跌后，于4月下旬開始了快速反彈。在供需平衡相對平穩(wěn)的背景下，低于50美元/噸的進(jìn)口鐵礦石價格難以長時間維持，主要是在這個價格水平上，無論是國產(chǎn)礦還是進(jìn)口非主流礦，產(chǎn)量或進(jìn)口量都明顯下降。即使反彈至60美元/噸，在鋼產(chǎn)量回升、礦需求增加的背景下，仍有一定的回旋空間。此外，港口煤炭庫存在下降，煤焦價格也有可能出現(xiàn)反彈。因此，成本勢必對鋼價帶來支撐。
5.流動性持續(xù)改善
隨著國家采取一系列措施釋放流動性，社會需求逐漸活躍，企業(yè)經(jīng)營活力也逐漸提升。5月份央行有可能出臺進(jìn)一步降準(zhǔn)或降息政策，增強流動性，降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本，增加社會總需求。
總之，5月鋼鐵市場在宏觀面仍承受壓力的情況下，政策托底帶來的流動性逐步改善以及信心的轉(zhuǎn)強，鋼鐵價格有望走出震蕩運行偏強的態(tài)勢。盡管市場價格不可能一路上漲，而總是有漲有跌，漲漲跌跌，但是，這個5月，必然是以漲為主。雖然幅度看上去很小，有些微不足道，但畢竟在這個月里，價格下行的趨勢有了改變，變得止跌，變得回升，然后小幅波動，振蕩調(diào)整，總體略有上升。正因此，筆者認(rèn)為，5月的鋼市值得期待，盡管鋼鐵熊市的大格局無法在這個5月里從根本上得到改變。
如果說眼前的鋼價回落，是因為需求無法跟進(jìn)，那么待一輪“回吐”行情來過時，鋼市已經(jīng)學(xué)會了暫穩(wěn)觀望。只不過鋼廠生產(chǎn)的腳步卻并沒有停止，在前一輪鋼價反彈刺激下，鋼廠經(jīng)不住利潤的誘惑，從減產(chǎn)、限產(chǎn)到復(fù)產(chǎn)。鋼廠生產(chǎn)積極性的提高，讓鋼市開始恐懼了，本在享受著秋風(fēng)的涼爽，沒想到馬上就是寒風(fēng)侵肌之感。因本來就是無需求支撐的空漲，結(jié)果刺激粗鋼產(chǎn)量回升了，鋼市“回吐”行情恐將繼續(xù)進(jìn)行。
據(jù)*新旬報顯示，10月上旬中鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量158.4萬噸，旬環(huán)比增長4.9%，全國預(yù)估日產(chǎn)量為191.6萬噸，旬環(huán)比增4%。好不容易連續(xù)四旬粗鋼產(chǎn)量保持在190萬噸以下，國內(nèi)市場供求關(guān)系開始出現(xiàn)階段性的改善。然十月上旬粗鋼產(chǎn)量的繼續(xù)回升，再次給鋼市潑了盆冷水，鋼市產(chǎn)能過剩噩夢重現(xiàn)，且不排除后旬粗鋼產(chǎn)量還有繼續(xù)上升的可能。
從港口鐵礦石庫存來看，截止到2012年10月12日，全國30個主要港口鐵礦石庫存總量為9077萬噸，較國慶節(jié)前下降391萬噸，這一庫存水平創(chuàng)下了年內(nèi)新低。而9月份我國進(jìn)口鐵礦石6501萬噸，創(chuàng)了近20個月的新高。如此看來，前期鋼價上漲使得鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性上揚，國內(nèi)部分減產(chǎn)鋼企開始復(fù)產(chǎn)，鋼廠補庫采購有所增加。港口鐵礦石庫存產(chǎn)從超億噸降回9600萬噸以下，可見鋼廠已經(jīng)在復(fù)產(chǎn)或者說補庫存儲生產(chǎn)產(chǎn)量，如此，后期鋼材市場庫存再次回升的幾率增大，而鋼價又將受到高產(chǎn)能的制約。
據(jù)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：截止10月17日，國內(nèi)重點城市Ф6.5mm高線平均價格為3701元，較昨日拉跌17元；國內(nèi)重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格3811元，跌23元。主導(dǎo)城市方面：北京6.5高線3580元跌40元，三級螺紋鋼主流規(guī)格3670元跌50元；上海市場高線3530元跌20元，三級螺紋鋼3820元跌20元。建筑鋼材已打破持穩(wěn)狀態(tài)繼續(xù)下跌。
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