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冷拉異型鋼為您解析為什么近期中國(guó)鋼材價(jià)格跌跌不休？
進(jìn)入6月中旬以來(lái)，鋼市依然沉浸在低迷的態(tài)勢(shì)中難以自拔。部分市場(chǎng)甚至出現(xiàn)了下跌幅度擴(kuò)大的跡象。市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)ф20mmⅢ級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2280元/噸，比前一周下跌了31元/噸；4.75mm熱軋卷板平均價(jià)格為2407元/噸，比前一周下跌了30元/噸。特別是隨著鋼坯失守1900元/噸（貿(mào)易商裸價(jià)）之后，成材跌勢(shì)更加明顯，直奔“跌停”而去。對(duì)于后市而言，疲軟的鋼坯市場(chǎng)必然成為鋼價(jià)企穩(wěn)反彈的拖累。
值得注意的是，盡管國(guó)內(nèi)鋼價(jià)弱不禁風(fēng)，但是進(jìn)口礦市場(chǎng)卻是風(fēng)生水起。據(jù)了解，目前現(xiàn)貨市場(chǎng)62%品位的進(jìn)口礦價(jià)格已經(jīng)反彈至65.25美元/噸，比今年的*低點(diǎn)47美元/噸反彈了17.25美元/噸。而隨著進(jìn)口礦的走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)鋼企利潤(rùn)普遍遭到侵蝕。有些鋼企為了降低成本，開(kāi)始調(diào)整原料配比，加大國(guó)產(chǎn)礦采購(gòu)力度。
短期來(lái)看，礦強(qiáng)鋼弱很可能會(huì)再持續(xù)一段時(shí)間。
供需形勢(shì)無(wú)好轉(zhuǎn)跡象
就目前的情況來(lái)看，鋼市供需形勢(shì)尚沒(méi)有任何好轉(zhuǎn)跡象。
據(jù)鋼協(xié)*新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年5月下旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量為176.64萬(wàn)噸，而2014年同期的數(shù)據(jù)為176.73萬(wàn)噸，可見(jiàn)今年鋼材的供應(yīng)量與去年基本相同。
與此同時(shí)，鋼廠基本維持常規(guī)檢修，沒(méi)有主動(dòng)限產(chǎn)的操作。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，在調(diào)查的163家鋼廠中，有43家鋼廠高爐檢修，較前一周增加1家；高爐開(kāi)工率為86.19%，與前一周持平；產(chǎn)能利用率為89.45%，較前一周下降0.37個(gè)百分點(diǎn)；檢修容積為79800m3，較前一周增加2810m3；檢修影響日鐵水量18.81萬(wàn)噸，較前一周增加0.6萬(wàn)噸；檢修限產(chǎn)合計(jì)影響日均鐵水量20.99萬(wàn)噸，較前一周增加0.1萬(wàn)噸。但盈利方面，僅有28.22%的鋼廠盈利，盈利水平加速下滑。預(yù)計(jì)后期鋼廠檢修限產(chǎn)將隨虧損面擴(kuò)大同步增加。
從需求層面來(lái)看則有些慘不忍睹。作為傳統(tǒng)的用鋼大戶，房地產(chǎn)行業(yè)依然表現(xiàn)低迷。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月~5月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋新開(kāi)工面積為50305萬(wàn)平方米，同比繼續(xù)大幅下降16.0%。這表明盡管救市政策不斷，但是房地產(chǎn)行業(yè)回暖目前僅限于成交量和價(jià)格方面，在投資和開(kāi)工方面影響有限，對(duì)鋼材的需求也依然呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)。
另外，國(guó)家的穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍在繼續(xù)。6月10日，國(guó)家發(fā)改委又一口氣批復(fù)了多個(gè)重大項(xiàng)目，包括新建機(jī)場(chǎng)及擴(kuò)建工程，投資額共計(jì)168.4億元。不過(guò)，盡管宏觀層面基建投資依然熱火朝天，但是受困于資金壓力，這些項(xiàng)目真正的開(kāi)工率存在很大疑問(wèn)。實(shí)際上，去年下半年以來(lái)，國(guó)家的穩(wěn)增長(zhǎng)政策就一直小步快跑，但在此影響下，我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量跌幅繼續(xù)擴(kuò)大。今年1~4月份，全國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量為2.39億噸，同比下降5.1%�？梢�(jiàn)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策很難給鋼鐵需求帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的支撐。
近期，部分鋼企打響“價(jià)格保衛(wèi)戰(zhàn)”,成為媒體熱炒的話題，這或許對(duì)鋼市有一定支撐作用，但難以從根本上改變供求“積怨”已深的市場(chǎng)格局。如上所述，由于成本高企，賠本賺吆喝的鋼企不得已開(kāi)始聯(lián)合限價(jià)，期望通過(guò)挺價(jià)來(lái)渡過(guò)市場(chǎng)難關(guān)。據(jù)了解，限價(jià)政策出臺(tái)之后，現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，部分商家被動(dòng)拉漲。如廣州市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格由于鋼廠限價(jià)暫時(shí)穩(wěn)定在2420元/噸（過(guò)磅）。但在成交方面，整體出貨一般，高價(jià)資源成交受阻，而低價(jià)資源成交一般。就目前的情況來(lái)看，面對(duì)鋼市整體疲軟的局面，限價(jià)政策成效有限。
因此，從供需的角度看，當(dāng)穩(wěn)定的高位供給遇到穩(wěn)步下滑的需求，后期“消化不良”的鋼市依然面臨很大的下跌壓力。
成本支撐作用或逐漸顯現(xiàn)
在需求低迷的背景下，成本成為支撐鋼價(jià)的重要因素。
以螺紋鋼為例，按照長(zhǎng)流程轉(zhuǎn)爐煉鋼來(lái)計(jì)算，當(dāng)下普氏指數(shù)62%品味的澳大利亞粉礦價(jià)格是65.75美元/噸，由此粗略計(jì)算出的鐵水成本約為1300元/噸，再加上電費(fèi)、人工成本、輔料、軋制等成本，粗略估算出含稅之后螺紋鋼的成本仍高于2000元/噸。
而當(dāng)前鋼市螺紋鋼主流品種價(jià)格已經(jīng)非常接近成本，甚至低于成本價(jià)格銷售，部分鋼企已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。隨著虧損范圍的增大，鋼企必然會(huì)進(jìn)行相關(guān)的檢修和減產(chǎn)來(lái)維持市場(chǎng)的穩(wěn)定。
因此，從成本角度來(lái)看，后期或逐漸對(duì)鋼價(jià)形成支撐，相對(duì)而言，這或許是唯一的利好。
但是，就目前的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，礦價(jià)能否再維持堅(jiān)挺還很難說(shuō)。
礦價(jià)的這波漲勢(shì)主要源于供給的暫時(shí)下降和預(yù)期底線的提升，*明顯的表現(xiàn)是港口庫(kù)存連續(xù)8周下滑。但鐵礦石供需失衡的狀態(tài)并未發(fā)生根本性變化，國(guó)外四大礦山擴(kuò)產(chǎn)的計(jì)劃仍在推進(jìn)，因此，在供給上只會(huì)出現(xiàn)階段性下降，長(zhǎng)期增長(zhǎng)的趨勢(shì)并未改變。隨著6月底國(guó)外礦山發(fā)貨量的集中到港，港口庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升并非難事，再配合淡季國(guó)內(nèi)鋼廠季節(jié)性產(chǎn)量下滑，鐵礦石價(jià)格轉(zhuǎn)入下滑通道已為期不遠(yuǎn)，屆時(shí)鋼價(jià)也會(huì)受此拖累進(jìn)一步下跌。
綜上所述，不難看出，盡管投資對(duì)拉動(dòng)需求預(yù)期較好，但短期鋼市基本面仍比較脆弱，時(shí)逢6月~8月份的需求淡季，鋼材消費(fèi)很難有實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)。因此，短期內(nèi)鋼價(jià)仍然難以擺脫下跌的命運(yùn)。特別是目前一些鋼廠正面臨年中還款壓力，為爭(zhēng)取下半年新增貸款額度，不排除鋼廠在生產(chǎn)虧損的情況下繼續(xù)“死扛”。
因此，預(yù)計(jì)短期產(chǎn)量還很難降下來(lái)，供需形勢(shì)有進(jìn)一步惡化的可能。除非有重大利好出現(xiàn)，否則鋼市很難迎來(lái)反彈。但是，考慮到當(dāng)前鋼企虧損嚴(yán)重，鋼價(jià)下跌空間同樣有限，漲跌皆難的震蕩行情將成為常態(tài)。
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